注塑不锈钢原料废物挪动

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废钢代价连接走低 钢价四序度入“冬”?

  10月18日起,沙钢废钢价格下调30元/吨。而就在一天之前,日照钢铁废钢采购价格调整,日钢本部及基地价格下调30元/吨。

  10月16日,《京津冀及周边地区2019-2020年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》(以下简称《行动方案》)发布,指出各地根据《关于加强重污染天气应对夯实应急减排措施的指导意见》,进一步完善重污染天气应急预案,实施企业分类分级管控,达到A级的企业重污染天气应急期间可不采取减排措施,B级企业适当少采取减排措施。

  “进入秋冬季节以后,环保限产虽然愈加频繁,但自废除‘一刀切’的做法以来,钢材供给整体却依然偏宽松。尤其是长江以南区域,由于冬季无需烧锅炉取暖,天气污染问题也不容易凸显,基本不受限制。”中信建投期货分析师江露对21世纪经济报道记者表示。

  秋冬季限产,很长时间以来都是影响钢价的关键之一。不过,今年秋冬季,限产的影响明显在减弱。

  根据今年10月唐山发布的《10月份全市大气污染防治强化管控方案》的通知,2019年10月10日0时至10月31日24时,对钢铁行业(含高炉铸造),绩效评价为A、B类的不限产,绩效评价为C类的烧结、球团装备、石灰窑、高炉停产50%(含)以上。

  为何要分类?《行动方案》明确提出,对重点行业中钢铁、焦化、氧化铝、电解铝、炭素、铜冶炼、陶瓷、玻璃、石灰窑、铸造、炼油和石油化工、制药、农药、涂料、油墨等15个明确绩效分级指标的行业,应严格评级程序,细化分级办法,确定A、B、C级企业,实施动态管理。

  原则上,A级企业生产工艺、污染治理水平、排放强度等应达到全国领先水平,在重污染期间可不采取减排措施;B级企业应达到省内标杆水平,适当减少减排措施。对2018年产能利用率超过120%的钢铁企业可适当提高限产比例。

  生态环境部有关负责人就《行动方案》答记者问时指出,坚决反对“一刀切”,《方案》中,强制性错峰生产、大范围停工停产等要求一律没有涉及,坚决反对“一律关停”“先停再说”等敷衍应对做法,严格依法依规,做好秋冬季大气污染防治各项工作。

  中信证券在研报中指出,环保限产随着2018年6月《保卫蓝天三年行动计划》的推出达到高潮,但环保力度从2018年10月以后迅速滑落,力度逐渐递减。从2019年开始,环保限产的作用也显著弱化。未来外力因素对高炉生产的影响弱化,高炉将以保持连贯性运作为核心,对供给的边际影响将弱化。

  中信证券认为,2016-2018年期间,供给端扰动明显提升钢价的波动弹性,这个阶段供给端对价格的影响明显放大。但2019年以来,供给端扰动结束,钢价方向重回需求主导。地产为钢铁的第一大需求,占比40%左右,第二大需求基建占比20%左右。

  当下政策稳房价的思路非常明显,缺乏房价快速上涨的预期,预计销量不会有明显增量,再加上地产商融资政策偏紧,拿地和新开工难破2019年的高点。

  “虽然全国钢铁产能主要集中在长江以北区域,长江以南区域的钢厂总体产能有限,但同样秋冬季节下游施工停滞,钢铁需求主要依靠‘冬储’消化。自2019年7月份以来,房地产行业在政策的监管下持续受挫,投资热情开始退去,大概率会影响‘冬储’的积极性。限产可能难以改变钢材市场供强需弱的格局。”中信建投期货分析师江露表示。

  根据国家统计局10月18日发布的数据,1—9月份,全国房地产开发投资98008亿元,同比增长10.5%,增速与1—8月份持平。其中,住宅投资72146亿元,增长14.9%,增速持平。1—9月份,商品房销售面积119179万平方米,同比下降0.1%,降幅比1—8月份收窄0.5个百分点。

  中信证券认为,废钢价格是关键因素。2017年以后,长流程钢厂工艺改善,废钢添加比较以往大幅上升,在高炉生产恒定的情况下,供给弹性大幅提升。另一方面,独立电炉在国内的产量占比迅速提升,也成为了影响供给边际变化的重要因素。从2019年来看,钢材供给的变化基本由废钢消耗的变化主导。

  中信证券认为,判断钢价和利润的底部核心是看华东电炉的成本线元左右拥有非常强的支撑。结合对废钢价格偏强的判断,预期四季度钢价下跌幅度难超过200元。

  江露指出,废钢价格对钢价支撑的逻辑在于对电炉钢成本的影响,废钢价格攀升自然会提高电炉钢成本,从而抑制电炉钢的生产,减少钢材市场的供给,对钢价的确有一定的支撑作用。

  “但是,我个人认为,这样的支撑只是暂时的,目前高价废钢成交并不理想,价格也已经开始松动。市场的规律将会对废钢价格进行重新调整,直至一个相对合理区间,届时一向操作灵活的电炉投产势必会增加,新增电炉钢产量流入市场,钢材市场供大于求的态势将显得更为突出。”

  我的钢铁网数据显示,目前,在沙钢的废钢收购价“领跌”之外,大批废钢出现调价。

  比如,广汉德盛废钢二次下调20,累计下调40元。长峰废钢收购价二次下调20;四川大邑512厂废钢采购价格二次下调20元;四川眉雅钢铁废钢价格二次下调20元;山西翔天废钢所有料型下调30元;四川眉雅钢铁废钢价格下调20元;河北唐山港陆废钢下跌20元;湖北黄石中宏废钢下调20元等等。

  江露指出,目前废钢市场主要矛盾的重心还是偏向于钢厂需求,确切的说应该是电炉钢厂的需求。高炉炼钢方面,由于2019年初至今吨钢利润一直处于低位,所以废钢的投炉情况基本处于正常水平,只有在吨钢利润较高的情况下才会增加废钢的投量,所以高炉炼钢对废钢的需求短期不会有增量。

  另外,2019年的“金九银十”的传统旺季普遍不被市场看好,钢材市场供强需弱的格局已经持续了较长时间,电炉钢利润一直维持低位甚至亏损的状态势必会抑制废钢需求,所以成材供需关系未见明显转变的情况下,未来废钢价格仍有下行空间。

  事实上,从全球钢铁市场来看,7月份以来,全球废钢几个也开始逐步下跌。比如,废钢主要进口市场土耳其的进口价格一路下跌,从7月的300美元/吨迅速下跌到目前的230美元/吨。

  江露指出,从目前形势来看,预测第四季度钢材市场的供给依然偏宽松,加上房地产和乘用车两大用钢主流行业的表现始终不尽人意,基建的提振大概率也只是停留在消息层面,真正的资金投入还在明年。

  “因此,我们预测第四季度的钢材价格上行动力不足,短期的环保限产可能会增加盘面的波动,大概率还是将维持低位震荡的走势。”